中金大升舜宇目标45% 势成内地手机镜头一哥

echo 0 2017-08-22 15:46

 
 
目标价:101元->146元(较前收市价106.6元有37%潜在升幅)
 
中金公司发表研究报告,预期手机镜头及车载镜头于2016至2020年的市场规模将分别大增3.8倍及3.5倍,而舜宇光学正好捕捉这些市场机遇,将目标价大幅调升45%至146元,维持「买入」评级。
 
中金表示,舜宇正迈向成为中国手机镜头市场「一哥」,预期集团的手机镜头业务将维持59%之年複合增长率,主要受惠于集团于内地智能手机硬件供应的市佔率提升,以及国际手机镜头市场增长。中金指,集团与台湾大立光电(Largan)之间的距离亦已收窄,上半年手机镜头收入相当于大立光电的比率,由去年的13%提升至22%。
 
车载镜头方面,受自动驾驶技术的渗透率上升,将令舜宇2016至2020年相关业务複合增长维持在46%。
 
手机摄像模组(CCM)方面,料至2020年複合增长31%,主要因为更多中国手机採用双镜头技术,而行业整合亦有利提升市佔率。
 
中金将舜宇光学今明两年每股盈利预测分别上调6%及9%,至2.37元及3.56元人民币。
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